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股指期货交易保证金调整 对市场有什么影响
915配资网2019-06-28 14:32:32

  2015年股灾之后,股指期货被投资者们认为是股市暴跌的原因之一,自此背上做空股市的锅,中金所先后五次调整,使保证金比例从统一的10%最高增至40%。日内开仓限制从不限调至10手。日内交易手续费较原来也上涨了100倍。在这么严厉的调整下,股指期货几乎完全失去了对冲功能,一直翻不过身来。然而A股市场的非理性波动并没有明显改观,这让管理层重新开始审视并评估股指期货的积极意义。随后,股指期货保证金、手续费几次下调,用事实证明,保证金比例的调整提高了资金的使用效率,降低了金融机构的成本。与此同时,股指期货渐渐恢复常态。

股指期货交易保证金调整 对市场有什么影响

  经中国证监会统一,中金所有进一步调整股指期货交易安排,其中,自2019年4月22日结算时起,将中证500股指期货交易保证金标准调整为12%。这次调整进一步又花了股指期货交易的运行,使交易管理继续恢复到常态化,并且积极促进了市场功能的发挥,进一步满足了投资者风险管理的需求,引导更多资金进入资本市场。

股指期货的松绑对于市场来说,相关政策的实施可以支撑券商股的估值,因为量化对冲的资金规模变大,换手率提高,所以券商股如果稳定,有利于大盘的稳定。其次股指期货松绑之后,可能引来银行层面的理财资金。而银行理财资金需要稳定的收益,量化对冲基金如果重新活跃起来,提供稳定的投资回报,那么银行理财资金再一次几率会大大提升。


 5月31日,中国金融期货交易所(下称中金所)发布公告称,为进一步促进股指期货市场运行效率和功能发挥,中金所决定自6月3日结算时起,对股指期货实施跨品种单向大边保证金制度。 

此项制度对于量化私募机构来说,可谓是重大利好。中信期货研究部张革认为,为满足各种交易策略的需要,许多投资者可能要参与到期指多个品种的、不同方向的交易中。股指期货实施跨品种单向大边保证金制度,这将提高投资者的资金使用效率,有效降低跨品种交易成本,便于各类市场参与者实施更为灵活的交易策略,更好地满足其多样化的交易需求。


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